寶來全球REITs基金,追加募集100億元獲准
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(2006/11/28 09:06:00)

國內第一檔月配息基金—寶來全球不動產證券化基金,申請追加該基金10億個單位數,共100億元額度,於11月27日經證期局核准募集,該基金募集上限總額提高為200億元。

寶來投信執行副總經理張浴澤表示,今年以來全球REITs表現亮麗,REITs已成為直接投資不動產的替代品,具有穩健配息機制的資產證券化商品受到投資人的青睞。除了一般投資人將全球REITs月配息基金視為累積退休金或子女教育金的優質工具之外,連銀行財富管理大戶亦積極加碼,且該基金佈局全球,不投資單一區域,靠租金收入配發股息,獲得市場廣泛地認同。

在2007年即將到來之際,全球REITs展望為何?寶來全球不動產證券化基金經理人楊定國表示,全球REITs未來展望良好,REITs已成為直接投資不動產的絕佳替代品,預料美國REITs長期表現將較其它資產為佳,雖短中期波動難免,但歐洲及日本市場將帶動2007年全球REITs的成長。

而美國商業不動產基本面仍在提升當中,且近來併購案熱度大增,全球最大私募基金黑石集團(Blackstone Group)以美金360億併購美國地產大亨Sam Zell旗下的Equity Office Properties(寶來全球不動產證券化基金之第三大持股),其併購價格創下REITs歷史新高。雖然美國REITs近期波動較大,但預期大量資金趕在年底前湧進不動產,將可望支撐股價;另外,美國經濟「軟著陸」的可能性增加,對REITs亦為利多消息。

至於澳洲央行在11月8日升息至6.25%,為今年以來第三度調升利率,澳洲LPTs波動度較其他地區和資產類別為低,且公債殖利率下跌有利於股價;預估11、12月配息將帶動另一波的再投資計畫,亦可望吸引追求高股息的投資者,澳洲2007的股息率預估將落在6.2%。

在亞洲地區,日本因經濟回溫持續和辦公空間需求增加帶動租金的上揚,空置率從6.8%下降至5.4%,預期日本REITs主要風險為美國經濟成長衰退和日本央行過早升息。在新加坡方面,因租金可望成長,看好中價位公寓在2007-2008年的表現,而新加坡金融管理局已表示製造業表現超乎預期,將有助於工業型不動產表現,在不同類型房地產中,辦公大樓最被看好。至於歐陸和英國的短率雖持續上揚,但大量資金仍持續湧入商業不動產,前景依然看俏,英國將在2007年一月通過REITs法案,德國可能跟進,一旦德國REITs法案通過,將可推升不動產股價。

楊定國表示,過去因為資產大幅增值,REITs每年可有20%、30%的報酬率,在未來建物增值空間已有限的情況下,REITs未來靠的是租金收入及營運現金流的成長,因此REITs每年超過10%的報酬率機會仍高。

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